Экспорт валюты и динамика финансового рынка России в июне 2025 года

В июне 2025 года крупнейшие российские экспортеры увеличили объем чистых продаж валютной выручки на 3% по сравнению с маем, достигнув $7,5 млрд. 

Этот показатель свидетельствует о стабильном притоке иностранной валюты в страну, несмотря на снижение цен на нефть в течение первого полугодия. 

Отношение чистых продаж валюты к экспортной выручке в апреле достигло 100%, что близко к уровню аналогичного периода прошлого года, когда показатель составлял 104% при объемах $14,6 млрд.

По мнению экспертов, высокая активность продажи валюты обусловлена необходимостью выплат дивидендов по итогам первого полугодия. Дмитрий Целищев, управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст», отметил, что бизнес предпочитает использовать валюту для расчетов, поскольку рублевые вложения сейчас максимально привлекательны в условиях высокой ключевой ставки Банка России. 

По его оценкам, за последние недели на рынок было выведено более 450 миллиардов рублей в валюте.

Поведение валютного рынка и спрос физических лиц

Аналитики не прогнозируют скорого снижения притока иностранной валюты, несмотря на падение мировых цен на нефть с $80 до менее чем $70 за баррель в апреле-мае 2025 года. 

Центральный банк отмечает, что в июне спрос на валюту оставался стабильным, в то время как объемы покупки валюты юридическими лицами сократились вдвое по сравнению с среднемесячными показателями текущего года и составили 1,6 трлн рублей. Это связано с жесткой денежно-кредитной политикой и возрастающей привлекательностью рублевых инструментов.

Физические лица снизили свои нетто-покупки иностранной валюты с 111,0 млрд рублей в мае до 77,9 млрд рублей в июне. Такая динамика объясняется сезонным фактором, поскольку выездной туризм стимулирует приобретение валюты заблаговременно. 

С начала 2025 года суммарные покупки валюты населением составили 464 млрд рублей — почти вдвое меньше показателя прошлого года.

Облигационный рынок и возможности для инвесторов

В июне 2025 года облигационный рынок показал значительный рост — индекс Мосбиржи гособлигаций поднялся на 4,7%, что является высоким результатом для данного периода. Центральный банк указывает, что крупнейшие кредитные организации приобрели 67,2% объема государственного размещения, одновременно увеличивая продажу бумаг на вторичном рынке. Такая активность связана с фиксацией прибыли после существенного роста цен на облигации на фоне смягчения риторики Банка России.

Основной спрос на облигации был со стороны некредитных финансовых организаций — брокеров, управляющих компаний, страховых и пенсионных фондов. Они значительно увеличили покупку бумаг на вторичном рынке, в том числе с использованием средств доверительного управления. Физические лица также проявляли активность, приобретя облигации на сумму 35,4 млрд рублей. Такая динамика отражает привлекательность рублевых вложений на фоне высоких рисков в зарубежных юрисдикциях.

Аналитики считают, что в ближайшие недель рублевые инвестиции останутся в центре внимания, однако с конца июля - начала августа возможно усиление спроса на валюту, когда сезон выплаты дивидендов завершается, а компании начинают формировать валютные резервы.

Таким образом, июнь 2025 года стал для российского финансового рынка периодом укрепления рубля, поддержанного активной продажей валюты экспортерами и положительной динамикой облигационного рынка. Сохраняющаяся высокая ключевая ставка и стабильный приток валюты создают предпосылки для дальнейшей устойчивости национальной валюты.